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名创优品隐忧:扩张放缓单店营收腰斩 侵权官司缠身原运营主体涉诉数十起后注销

2020-10-16 来源:中国网     编辑:襄阳

  中国网科技10月13日讯(记者 苏畅)近日,名创优品更新招股书,公司IPO定价区间为16.5-18.5美元/ADS,拟募资5.76亿-6.47亿美元.此前的9月24日,名创优品向美国证券交易委员会(SEC)递交了IPO招股书,计划在纽交所上市,股票代码"MNSO".

  名创优品前身是"哎呀呀"饰品连锁店,改头换面后主打日系简约风,商业模式对标屈臣氏和无印良品,主营家居零售,被视为高配版"10元店".

  自2013年在广州孵化了首家门店后,名创优品以加盟模式快速扩张.目前在全球80多个国家和地区拓展了4222家门店,并抛出"百国千亿万店"的扩张计划.

  2019财年,名创优品GMV达到190亿元,营收近百亿元,在一级市场受到腾讯、高瓴等知名投资机构青睐.

  但风光与风险并存,上市在即的名创优品不但长期因抄袭、商品质量等问题饱受争议,侵权官司缠身,公司还出现了单店经营效率下降、营收增长放缓的迹象.

  增长失速,单店平均季度收入腰斩

  尽管名创优品起势之际正值电商蓬勃发展之时,但其剑走偏锋,线下布局仍逆势实现规模扩张.

  2013年,名创优品在广州花都建设路开出第一家门店,在此后的两年内门店数量增长至1000家,同期还步入国际市场.截至2020年6月,其在大本营中国地区门店数量超过2500家,占比接近6成,美国、加拿大、俄罗斯、澳大利亚、德国等国家和地区的海外门店逾1680家.

  营业收入随着门店规模的扩张一路水涨船高.招股书显示,名创优品主要收入由商品销售收入、加盟管理费用及其他三部分构成,其中商品销售收入约占9成份额.2019财年和2020财年营收分别为93.9亿元、89.8亿元;毛利润分别为25.1亿元和27.3亿元;分别亏损2.9亿元和2.6亿元.

  在名创优品急速狂奔中,加盟模式功不可没.截至2020财年,名创优品的加盟店占比为96.9%,国内加盟门店高达99.7%.2018至2020财年,中国加盟店数量分别为2252家、2535家和2526家,而同期直营门店仅有2家、8家和7家.名创优品称,截至2020年6月,国内合伙人共有742个,其中488个已投资名创优品达3年以上.

  经过长达七年的发力狂奔之后,名创优品近年来渐显疲态,门店增长乏力,单店收入也呈现下滑趋势.

  根据招股书披露的数据,2018年7月至2020年6月的两年中,门店数量从3178家增长至4222家,门店净增长1044家;而在2019年10月至2020年6月的最近8个月中,门店增长则基本陷入停滞.名创优品在招股书中提示,在海外的门店扩张速度在2020年上半年有所放缓,无法保证未来海外的门店扩张继续增速.

  此外,名创优品门店数量的大举扩张并未形成规模优势,单店平均季度收入从76万元的高点降至目前的37万元,单店运营效率显著下降.

  侵权官司缠身,产品屡登黑榜

  如果说名创优品的规模扩张遇阻是外患,那么产品问题则是内忧.

  "极致性价比"和"高速运转的供应链",是名创优品两大重要标签.名创优品创始人叶国富曾将公司的制胜法宝凝练为"三高三低"原则,即高品质、高效率、高科技、低成本、低毛利、低价格.

  名创优品的产品涵盖生活家居、电子电器、纺织品等11个品类,核心SKU超8000个.公司月均推出600余个SKU,每隔7天上新100个SKU.从工厂直接到店铺的短链供应实现高周转.据招股书显示,2019财年,名创优品的平均库存周转率为63天.秉着薄利多销的理念,名创优品超过95%的产品价格低于50元,商品毛利率保持在7%-8%低位.

  在追求速度的过程中,名创优品规模突飞猛进,而商品质量大打折扣,衍生出了诸多问题,并由此多次被推上舆论的风口浪尖,而最引人注目的是名目繁多的诉讼案件.

  据天眼查统计的数据显示,名创优品此前的运营主体公司是广葆扬投资管理有限公司(以下简称"广东葆扬"),在公司存续的3年时间内,至少卷入49起侵犯知识产权案件.其中,侵害外观设计专利权纠纷23起,侵害作品信息网络传播权纠纷19起,侵害计算机软件著作权纠纷3起、侵害商标权纠纷2起、侵害实用新型专利权纠纷2起,LV、屈臣氏、乐扣乐扣等知名品牌都曾起诉名创优品抄袭问题.

  2018年8月,广东葆扬被北京市海淀区人民法院列为失信被执行人,此后公司注销,名创优品品牌经营方变更为名创优品广州有限责任公司.

  天眼查数据显示,名创优品广州有限责任公司近两年累计涉及侵权案件也达到18宗.

  中国网科技记者查询中国裁判文书网相关判决书发现,名创优品所涉侵权案件大多被判败诉,而败诉案件不但被法院勒令停止侵权行为,还需要因此赔偿对方经济损失.

  除了引起法律诉讼,名创优品还因山寨、抄袭等问题频发舆情危机.

  2018年3月,诺米品牌起诉名创优品旗下NOME家居商标侵权.同年11月,家具品牌PIY创始人沈文蛟发文《大象从不席地而坐!致叶国富先生的一封公开信》,公开指责名创优品产品抄袭PIY.今年元旦,深圳设计师品牌finerworld发布文章《名创优品,你敢回应吗?》,矛头指向名创优品抄袭.

  此外,名创优品的产品质量问题也屡遭诟病,甚至因对消费者造成人身伤害而被诉诸法庭.

  2016年至今,名创优品的防晒霜、眼影笔、香水、腮红、餐具等产品多次被曝质量问题,屡被监管部门抽检后进行通报批评.在名创优品发布招股书当日,上海市药监局发布公告,名创优品所售的一款指甲油三氯甲烷(2B类致癌物)超标.

  名创优品亦将质量痼疾视为公司发展的风险之一,其在招股书中表示:"如果我们不能向消费者提供高质量的产品,我们的业务、声誉、经营成果和财务状况将受到重大不利影响."

  如何平衡增长和质量的问题,对名创优品而言是不得不考虑的问题.

  雪上加霜的是,名创优品当下还面临着巨头阻击——阿里巴巴开出"线下1元体验店",与其正面交锋.多重挑战之下,名创优品急于寻找新的出路.疫情期间,名创优品将触角伸到电商领域,推出社交电商平台"名创优品员工内购",并入驻饿了么、美团、京东到家等平台.

  增长势能不再,名创优品将如何突围,中国网科技将持续关注.

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